Префы Ленэнерго последние несколько лет очень ценились любителями дивидендов. Размер выплат на акцию в абсолютном выражении вырос с 8,11 до 21,22 рублей с 2016 года, а доходность на протяжении этого срока оставалась двузначной или близкой к этому.

Дополнительной уверенности инвесторам придавал тот факт, что выплаты на префы в размере 10% от прибыли по РСБУ закреплены в уставе акционерного общества. Да и 10% от прибыли — это более чем подъемная для компании сумма, не вызывающая желания «зажать» деньги.

Но в конце прошлой неделе прогремела новость, которая напугала не только держателей префов Ленэнерго, но и акционеров других наиболее эффективных сетевых компаний (таких как Россети Центр и Приволжье). Это новость об объединении Россетей и ФСК ЕЭС и как следствие ликвидации холдинга Россети

Для акционеров ФСК и Россетей, на мой взгляд, новость на текущий момент выглядит нейтрально. ФСК останется единым оператором магистральных сетей, ненужный холдинг будет устранен, а на балансе ФСК появятся акции распределительных сетевиков.

( Читать дальше )

1. Считать дивиденды своими (и мысленно их тратить) можно только после окончательного утверждения на собрании акционеров. А еще лучше, после того, как деньги уже поступили вам на счет

2. Если вам кажется, что какая-то акция через несколько дней/недель/месяцев 100% будет стоить дороже чем сейчас, стоит задуматься. И чем больше людей на рынке считает точно так же, тем сильнее нужно задуматься

3. Любая доходность, выше среднего по рынку (в данном случае дивидендная) компенсируется повышенным риском. Будем объективны, даже если бы Газпром выплатил 52 рубля за 2021 год (и пусть 90-100 рублей за 2022), комания оказалась в непростом положении с угрозой потери ключевого для себя рынка.

4. У государства и мажоритарных акционеров в частных компаниях есть очень много рычагов влияния, позволяющих выводить деньги в обход миноритарных акционеров при необходимости (эта тема заслуживает отдельного поста!)

5. Чрезмерная уверенность в собственной правоте и сильная концентрация одной бумаги в портфеле (а тем более с плечом) может привести к плачевным последствиям

Но даже такие неприятные ситуации — это не конец света. На рынке (а тем более в столь неспокойное время) случается всякое. И порой сюрпризы могут быть и позитивными. Вот увидите!

Ссылка на мой дневник ВК: vk.com/investandpoint

1. Я никогда не использовал плечи, хотя были моменты, когда очень хотелось их взять. Как показал опыт 24 февраля, плечи погубили депозиты многих опытных инвесторов

2. Портфель должнен быть диверсифицирован (в разумных пределах). Примеры с Петропавловском, Газпромом, ВТБ и т.д. показали, насколько опасна может быть чрезмерная вера в одну-две акции.

3. Я вовремя продал иностранные акции и депозитарные расписки (в ноябре 2021 года), которые впоследствие оказались бы заморожены. Схемы владения иностранными активами, купленными у российских брокеров оказались ненадежными. Общение с представителями бирж только подтвердило мои опасения.

4. Чем меньше посредников между мной и конечным активом — тем лучше. Поэтому всевозможные структурные продукты, фонды, ETF, ЗПИФ, БПИФ, депозитарные расписки — это не для меня. Последние события очень хорошо подсветили инфраструктурные риски, связанные с посредниками.

5. Я не готов тратить время и силы на активную торговлю. Поэтому лучше и не начинать. Мой выбор — долгосрочная стратегия. Время и сложный процент мне в помощь!

Ссылка на мой дневник ВК: vk.com/investandpoint

Меня зовут Иван, я частный инвестор на фондовом рынке. В недавнем прошлом я успел поработать аналитиком и немножко заглянуть в инвестиционную индустрию изнутри.

На фондовый рынок я пришел еще в 2018 году, когда его популярность в России только начинала разгораться. Так получилось, что свою стратегию я окончательно сформировал только к концу 2021 года. Тогда же я распродал все свои предыдущие портфели и упаковал все в один (об этом расскажу позже).

Затем в феврале в России после всем известных событий стукнул геополитический и финансовый кризис. В результате мой портфель сильно просел, но спустя время я остался благодарен полученному опыту, так как все могло обернуться гораздо хуже. И некоторые выводы, сделанные мной (в том числе и после работы в финансах) позволили избежать многих ошибок, но не всех.

С того момента я продолжил следовать своей стратегии и улучшать ее благодаря тем урокам, которые преподнес рынок. А сейчас я хочу зафиксировать свой дальнейший инвестиционный путь «на бумаге». В первую очередь это будет полезно мне самому. Если же кто-то еще найдет мой опыт ценным, я буду только рад!

Ссылка на мой дневник ВК: vk.com/investandpoint

1.) Сколько людей, столько мнений. Все инвесторы от дивидендной Ларисы Морозовой до Ладимира с его плечами придерживаются своих стратегий, у всех свои точки опоры и способы работы с информацией. И это прекрасно, стратегия должна быть психологически комфортна самому инвестору, чтобы не перегореть и использовать ее долго (Ладимир, как ты спишь вообще по ночам?)

2.) Самое лучшее, что было, это не сами выступления, а возможность пообщаться с интересными людьми вживую

3.) Алексей Каленкович втирал какую то дичь про волшебный портфель. Увлекательно, но серьезно такое воспринимать нельзя

4.) Разговоры с Элвисом и Назаром в коридоре бесценны

5.) Обед был вкусный


6.) Большое спасибо Тимофею и его команде за организацию! С удовольствием приеду на следующую конфу.

7.) Есть желание выступить со спичем в следующий раз

…

Ниже приведу некоторые факты, касающиеся депозитарных расписок на Мосбирже:

1.) Вам придется платить налог с дивидендов самому, заполняя декларацию. Даже если налог снимут, все равно нудно декларировать. Брокер не является налоговым агентом по дивидендам. И форма w8ben в данном случае не поможет.

2.) В некоторых случаях налог будет выше 13% (зависит от юрисдикции ДР).

3.) Недавний пример с X5 retail group показал еще один возможный налоговый риск (см. денонсация двойного налогообложения с Нидерландами)

4.) По ДР взимается депозитарная комиссия, которая может оказаться неприятным сюрпризом. Например в случае с Эталоном она существенно может уменьшить дивидендную доходность, а в случае с Лентой, не платящей дивиденды, это вдвойне неприятно.

5.) В случае с конвертацией ДР в акции или в случае санкций могут возникнуть сложности (см. пример с ДР En+)

Ниже прикрепляю скрины из презентации Мосбиржи о ДР, где они прямым текстом освещают возможные риски.

( Читать дальше )

Начнем с российского индекса. Как вы знаете львиную долю его занимает нефтегазовый сектор и доля нескольких крупных компаний в сумме очень велика. Поэтому покупая индекс вы по сути берете основную аллокацию на газпром+сбер+лукойл. В россии не так много хороших акций, поэтому гораздо надежней будет купить 10-20 в равных долях с более равномерным распределением по секторам, чем в индексе.

Также на российском рынке встречаются отличные компании, не попавшие в индексы из-за низкого free float (например Газпромнефть), что дает некоторый дисконт

Теперь поговорим про глобальные рынки. К сожалению тут тоже есть подводные камни и просто купить какой-то фонд не получится, нужно заглянуть ему под капот.
Смотреть нужно на две вещи:
1.) Комиссия фонда
2.) Состав фонда по странам/компаниям/отраслям
Например взглянем на глобальных акции fxwo


38% приходится на США, а еще 20% на Японию. Я конечно понимаю, что это крупные экономики, но по моему это многовато. Я бы не стал брать такой фонд.

( Читать дальше )

1.) Я хорошо разбираюсь в местном рынке, практически нет компаний, которые я не изучал. Могу понять степень заинтересованности менеджмента/мажора в тех иди иных планах, дивидендах.

2.) Люблю дивиденды. На американском рынке более-менее приличные дивы платят либо компании с проблемами, либо старперы без перспектив развития

3.) Вижу серьезный риск с политической точки зрения во владении иностранными акциями. Тут риск двусторонний: инвестирование на российских биржах в иностранные акции могут сильно ограничить со стороны нашего государства, а инвестирование через иностранного брокера с помощью внешних санкций. Если в России будет настолько плохо, что топовые акции будут валиться и не вставать, значит в стране будут происходить такие вещи, во время которых вряд ли будет возможность инвестировать в иностранные бумаги без радикальных мер вроде смены налогового резидентства или переезда.

4.) Нет возни с налоговой. В случае с иностранными акциями доказательство того, что уже списали часть налога с дивидендов является определенным квестом, который будет только усложняться с диверсификацией по различным странам

( Читать дальше )

Начал задумываться о смене направления своей профессиональной деятельности. Занимаюсь преподаванием шестой год(частный репетитор), доход относительно неплохой, выше среднего точно. Но начал замечать за собой признаки выгорания и желания расти в чем-то новом. Инвестированием занимаюсь третий год, за это время выработал свою стратегию, разобрался достаточно для управления своими активами. Но тема финансов очень интересно, с удовольствием продолжаю поглощать иныормацию на эту тему.

Хочу попробовать выучиться на финансового советника ( тут мне поможет опыт преподавания и интерес к теме финансов). Хочу спросить совета: был ли у кого подобный опыт, знает ли кто конкретные хорошие курсы или школы. Поисковик дает много вариантов с хорошими отзывами, но их реальность и актуальность сложно проверить.

Жду ваших откликов!